O que você pode aprender com o P / E do CBRE Group, Inc. (NYSE: CBRE)

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") inferiores a 16x, pode considerar o CBRE Group, Inc.(NYSE:CBRE) como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/E de 26,7x. No entanto, não é aconselhável apenas tomar o P / L pelo valor de face, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para o CBRE Group, uma vez que os seus ganhos têm vindo a diminuir mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros recupere substancialmente, o que impediu o P/E de entrar em colapso. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão íngreme quanto o do CBRE Group é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar decididamente o mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 27%. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que ainda foi capaz de aumentar o EPS num impressionante 46% no total nos últimos três anos. Embora tenha sido uma viagem acidentada, é justo dizer que o crescimento dos lucros recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 25% por ano, segundo as estimativas dos sete analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é substancialmente superior ao crescimento anual de 11% previsto para o mercado em geral.

Com esta informação, podemos ver porque é que o CBRE Group está a negociar a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Aparentemente, os accionistas não estão dispostos a vender uma empresa que tem em vista um futuro mais próspero.

O que podemos aprender com o P/E do CBRE Group?

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que o CBRE Group mantém o seu P/E elevado devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem superiores às do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte descida da cotação das acções num futuro próximo.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos 2 sinais de alerta para o CBRE Group que deve conhecer.

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