Exame de saúde: Com que prudência o Zillow Group (NASDAQ: ZG) usa a dívida?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que o Zillow Group, Inc. (NASDAQ: ZG ) tem dívidas. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Confira nossa análise mais recente do Zillow Group

Qual é a dívida do Zillow Group?

Como você pode ver abaixo, o Zillow Group tinha US $ 1.76 bilhão em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 3.27 bilhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 1.51 bilhão.

Quão saudável é o balanço patrimonial do Zillow Group?

De acordo com o último balanço relatado, o Zillow Group tinha passivos de US $ 941.0 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.19 bilhão com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 3,27 bilhões e US$ 97,0 milhões de contas a receber com vencimento em um ano. Portanto, na verdade, tem US$1,24 bilhão a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que o Zillow Group poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de o Zillow Group ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se o Zillow Group pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, o Zillow Group registou uma perda ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 1,9 mil milhões de dólares, o que representa uma queda de 7,4%. Não é o que gostaríamos de ver.

Qual é o risco do Zillow Group?

Embora o Zillow Group tenha perdido dinheiro ao nível dos lucros antes de juros e impostos (EBIT), na realidade gerou um fluxo de caixa livre positivo de 191 milhões de dólares. Assim, tendo em conta o valor nominal e a situação líquida de tesouraria, não nos parece que as acções sejam demasiado arriscadas a curto prazo. Sentir-nos-emos mais confortáveis com as acções assim que o EBIT for positivo, dado o fraco crescimento das receitas. Para empresas mais arriscadas, como o Zillow Group, gosto sempre de estar atento às tendências dos lucros e das receitas a longo prazo. Felizmente, pode clicar para ver o nosso gráfico interativo dos seus lucros, receitas e cashflow operacional .

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de caixa líquido , hoje.

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