Por que os investidores não devem se surpreender com o baixo P / S do Zai Lab Limited (NASDAQ: ZLAB)

Com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 8,7x, a Zai Lab Limited(NASDAQ:ZLAB) pode estar a enviar sinais de alta neste momento, dado que quase metade de todas as empresas de biotecnologia nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 12,9x e mesmo P/S superiores a 51x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Veja nossa análise mais recente para Zai Lab

Como é que o Zai Lab se tem comportado

Com um crescimento das receitas superior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a Zai Lab tem-se saído relativamente bem. Talvez o mercado esteja à espera que o desempenho futuro das receitas diminua, o que tem mantido o P/S suprimido. Se a empresa conseguir manter o rumo, os investidores deverão ser recompensados com um preço das acções que corresponda aos valores das receitas.

Quer saber tudo sobre as estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre o Zai Lab ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o baixo P/S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao da indústria para que rácios P / S como o do Zai Lab sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou a receita em impressionantes 34% no ano passado. De forma espetacular, o crescimento das receitas ao longo de três anos aumentou várias ordens de grandeza, graças, em parte, aos últimos 12 meses de crescimento das receitas. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente excelente para a empresa.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 57%, segundo as estimativas dos doze analistas que acompanham a empresa. Com a previsão de um crescimento de 239% por ano no sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Tendo isto em consideração, é claro por que razão o P/S da Zai Lab está a ficar aquém dos seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores espera ver um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.

A principal conclusão

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Como era de esperar, a nossa análise das previsões dos analistas da Zai Lab confirma que as perspectivas de receitas pouco animadoras da empresa são um dos principais factores que contribuem para o seu baixo P/S. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria das receitas não é suficientemente grande para justificar um rácio P/S mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

Não queremos estragar a festa, mas também encontrámos dois sinais de alerta para a Zai Lab, aos quais é preciso estar atento.

Se estes riscos o fazem reconsiderar a sua opinião sobre o Zai Lab, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe.

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