A Verrica Pharmaceuticals (NASDAQ:VRCA) está a utilizar a dívida de uma forma arriscada?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que é necessário considerar a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Verrica Pharmaceuticals Inc.(NASDAQ:VRCA) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da obtenção de capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço difícil. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Verrica Pharmaceuticals

Qual o nível de endividamento da Verrica Pharmaceuticals?

Como você pode ver abaixo, no final de setembro de 2023, a Verrica Pharmaceuticals tinha US $ 42.4 milhões em dívidas, ante nenhuma há um ano. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ele tem US $ 84.3 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 41.9 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Verrica Pharmaceuticals

Podemos ver no balanço mais recente que a Verrica Pharmaceuticals tinha passivos de US $ 11,4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 43,5 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$84,3 milhões, bem como contas a receber no valor de US$4,07 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, na realidade, tem mais US$33,5 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a Verrica Pharmaceuticals tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Resumindo, a Verrica Pharmaceuticals tem liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Verrica Pharmaceuticals para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No último ano, a Verrica Pharmaceuticals registou um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu as suas receitas em 64%, para 3,2 milhões de dólares. Para ser franco, isso não é um bom presságio.

Qual é o risco da Verrica Pharmaceuticals?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E registamos que a Verrica Pharmaceuticals teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, teve uma saída de caixa livre negativa de US$29 milhões e registou uma perda contabilística de US$48 milhões. Mas a graça salvadora são os US$41,9 milhões no balanço. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. Embora o balanço pareça suficientemente líquido, o endividamento deixa-nos sempre um pouco nervosos se uma empresa não produzir regularmente fluxos de caixa livres. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 5 sinais de alerta para a Verrica Pharmaceuticals (dos quais 1 é um pouco preocupante!) que deve conhecer.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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