TG Therapeutics (NASDAQ: TGTX) tem um balanço patrimonial um tanto tenso

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos em quão arriscada é uma empresa, gostamos sempre de olhar para o seu uso de dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a TG Therapeutics, Inc.(NASDAQ: TGTX) tem dívidas. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Confira nossa análise mais recente para a TG Therapeutics

Qual é a dívida da TG Therapeutics?

Como você pode ver abaixo, no final de dezembro de 2023, a TG Therapeutics tinha US $ 100.5 milhões em dívidas, ante US $ 71.4 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 217.5 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 117.0 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da TG Therapeutics?

Podemos ver no balanço mais recente que a TG Therapeutics tinha passivos de US $ 53.7 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 115.4 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 217,5 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 51,1 milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, na realidade, tem mais US$99,5 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a TG Therapeutics tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Em termos simples, o facto de a TG Therapeutics ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

De notar que a TG Therapeutics registou uma perda ao nível do EBIT no ano passado, mas melhorou esse valor para um EBIT positivo de 21 milhões de dólares nos últimos doze meses. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que irão determinar a capacidade da TG Therapeutics para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Embora a TG Therapeutics tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. No último ano, a TG Therapeutics registou um fluxo de caixa livre substancialmente negativo, no total. Embora os investidores estejam sem dúvida à espera de uma inversão desta situação na devida altura, isto significa claramente que a utilização da dívida é mais arriscada.

Resumindo

Embora tenhamos empatia com os investidores que consideram a dívida preocupante, deve ter em mente que a TG Therapeutics tem um caixa líquido de US$117,0 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. Assim, embora vejamos algumas áreas a melhorar, não estamos demasiado preocupados com o balanço da TG Therapeutics. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para o efeito, é preciso estar atento aos 3 sinais de alerta que detectámos na TG Therapeutics.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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