O negócio da Protagonist Therapeutics, Inc. (NASDAQ: PTGX) está a seguir a indústria, mas as suas acções não estão

O rácio preço/vendas (ou "P/S") da Protagonist Therapeutics, Inc.(NASDAQ:PTGX) de 26,3x pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com a indústria biotecnológica nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S inferiores a 13,2x e mesmo P/S inferiores a 4x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente elevado.

Veja a nossa última análise da Protagonist Therapeutics

Como é o desempenho recente da Protagonist Therapeutics?

Com um crescimento das receitas inferior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a Protagonist Therapeutics tem-se mostrado relativamente lenta. Talvez o mercado esteja à espera que o desempenho futuro das receitas sofra uma inversão de fortunas, o que elevou o rácio P/S. Esperemos que sim, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Protagonist Therapeutics.

As previsões de receitas correspondem ao elevado rácio P/S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho da indústria para que índices P / S como o da Protagonist Therapeutics sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento fantástico de 126%. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 110% nas receitas, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 34% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os seis analistas que seguem a empresa. Com a previsão de um crescimento anual de 167% no sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a Protagonist Therapeutics estar a ser negociada a um P/S superior ao do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

A principal conclusão

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

É uma surpresa ver a Protagonist Therapeutics ser transaccionada a um P/S tão elevado, uma vez que as previsões de receitas não parecem muito boas. Quando as perspectivas de receitas são fracas, suspeitamos que o preço das acções corre um risco muito maior de descer, fazendo baixar os valores do P/S. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Também vale a pena notar que encontrámos dois sinais de alerta para a Protagonist Therapeutics que devem ser tidos em consideração.

É importante certificar-se de que está à procura de uma grande empresa, e não apenas da primeira ideia que encontrar. Portanto, se o crescimento da rentabilidade se alinha com a sua ideia de uma grande empresa, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários baseados em dados históricos e previsões de analistas utilizando apenas uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.