Vaxcyte (NASDAQ: PCVX) tem dívida, mas não tem ganhos; Você deve se preocupar?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Constatamos que a Vaxcyte, Inc.(NASDAQ:PCVX) tem dívidas no seu balanço. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Vaxcyte

Qual é a dívida da Vaxcyte?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a Vaxcyte tinha US $ 29.2 milhões de dívida, um aumento em nenhum, em um ano. No entanto, ele tem US $ 1.08 bilhão em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 1.05 bilhão.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Vaxcyte?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Vaxcyte tinha passivos de US $ 145,3 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 22,1 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$ 1,08 bilhão em dinheiro e US$ 3,61 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Portanto, na verdade, tem US$916,4 milhões a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Vaxcyte poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em suma, a Vaxcyte tem liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Vaxcyte pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Dada a falta de receitas operacionais significativas, os accionistas da Vaxcyte esperam, sem dúvida, que a empresa possa financiar-se a si própria até ter um produto rentável.

Qual é o risco da Vaxcyte?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E registamos que a Vaxcyte teve um prejuízo de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. De facto, nesse período, queimou US$365m de dinheiro e teve um prejuízo de US$437m. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$ 1,05 bilhão. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. Embora o seu balanço pareça suficientemente líquido, o endividamento deixa-nos sempre um pouco nervosos se uma empresa não produzir regularmente fluxos de caixa livres. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a Vaxcyte (1 não deve ser ignorado) aos quais deve estar atento.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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