O mercado não gosta do que vê nos ganhos da Puma Biotechnology, Inc. (NASDAQ: PBYI), já que as ações caem 25%

Para aborrecimento de alguns accionistas, as acções da Puma Biotechnology, Inc.(NASDAQ:PBYI) desceram uns consideráveis 25% no último mês, o que dá continuidade a uma corrida terrível para a empresa. Os accionistas de longo prazo lamentarão a queda do preço das acções, uma vez que agora está praticamente estável no ano, após alguns trimestres promissores.

Uma vez que o seu preço desceu substancialmente, o rácio preço/lucro (ou "P/L") da Puma Biotechnology de 11,2x pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/L superiores a 17x e mesmo P/L superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Puma Biotechnology, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. Uma possibilidade é que o P/E seja baixo porque os investidores pensam que os lucros da empresa vão cair em breve como os de todos os outros. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para estarem bastante optimistas quanto ao rumo futuro do preço das acções.

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Qual é a tendência de crescimento da Puma Biotechnology?

O rácio P / L da Puma Biotechnology seria típico de uma empresa que só se espera que apresente um crescimento limitado e, mais importante, um desempenho pior do que o mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 208% nos resultados da empresa. No entanto, o seu desempenho a longo prazo não tem sido tão forte, sendo o crescimento do EPS a três anos relativamente inexistente. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros tem sido inconsistente recentemente para a empresa.

No que se refere às perspectivas, os próximos três anos deverão trazer retornos reduzidos, com os lucros a diminuírem 14% por ano, segundo as estimativas dos analistas duplos que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe um crescimento anual de 10,0%, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Puma Biotechnology se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. É possível que o P/E desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A palavra final

O abrandamento das acções da Puma Biotechnology significa que o seu P/E se situa agora a um nível bastante baixo. Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, mas pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Puma Biotechnology revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/E, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Dito isto, a Puma Biotechnology está a mostrar dois sinais de alerta na nossa análise de investimento, e um deles é um pouco preocupante.

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