Há motivos para preocupação com o enorme salto de preço de 31% da Puma Biotechnology, Inc. (NASDAQ: PBYI)

As acções da Puma Biotechnology, Inc.(NASDAQ:PBYI) continuaram a sua dinâmica recente com um ganho de 31% só no último mês. Olhando um pouco mais para trás, é encorajador ver que as ações subiram 56% no ano passado.

Após um salto tão grande no preço, dado que cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/L") inferiores a 16x, pode considerar a Puma Biotechnology como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/L de 79,6x. No entanto, o P/E pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

A Puma Biotechnology tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus lucros diminuíram mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o P/E seja elevado porque os investidores pensam que a empresa vai dar uma reviravolta total e acelerar a sua recuperação em relação à maioria das outras empresas do mercado. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

O rácio P/E da Puma Biotechnology seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, sobretudo, um desempenho muito melhor do que o do mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 65%. Pelo menos, o EPS conseguiu não regredir completamente em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS caia, registando uma contração de 16% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas duplos que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe uma expansão de 11% por ano, o que constitui um quadro pouco animador.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a Puma Biotechnology estar a ser negociada a um P/E superior ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que a diminuição dos lucros acabará por pesar fortemente no preço das acções.

Conclusão sobre o P/E da Puma Biotechnology

O P/E da Puma Biotechnology está a voar alto, tal como as suas acções durante o último mês. Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Puma Biotechnology é atualmente transaccionada com um P/E muito superior ao esperado para uma empresa cujos lucros deverão diminuir. Neste momento, estamos cada vez mais desconfortáveis com o P/E elevado, uma vez que é altamente improvável que os lucros futuros previstos sustentem um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos 5 sinais de alerta para a Puma Biotechnology (1 é preocupante!) que deve ter em atenção.

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