A Organogenesis Holdings (NASDAQ:ORGO) está a usar demasiada dívida?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando pensa sobre o quão arriscado é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a Organogenesis Holdings Inc.(NASDAQ:ORGO) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Organogenesis Holdings

Qual é a dívida líquida da Organogenesis Holdings?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Organogenesis Holdings tinha uma dívida de US $ 66.2 milhões no final de dezembro de 2023, uma redução de US $ 70.8 milhões em um ano. No entanto, ela tem US $ 103.8 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 37.6 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Organogenesis Holdings

Podemos ver no balanço mais recente que a Organogenesis Holdings tinha passivos de 80,5 milhões de dólares com vencimento no prazo de um ano e passivos de 100,9 milhões de dólares com vencimento para além desse prazo. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 103,8 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 82,0 milhões de dólares a vencer dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$4,48 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este estado de coisas indica que o balanço da Organogenesis Holdings parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de US$391,9 milhões esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço. Resumidamente, a Organogenesis Holdings tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

A modéstia do seu endividamento pode tornar-se crucial para a Organogenesis Holdings se a administração não conseguir evitar uma repetição do corte de 34% no EBIT durante o último ano. A queda dos lucros (se a tendência se mantiver) poderá eventualmente tornar bastante arriscada mesmo uma dívida modesta. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Organogenesis Holdings pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. A Organogenesis Holdings pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Analisando os três anos mais recentes, a Organogenesis Holdings registou um fluxo de caixa livre de 25% do seu EBIT, o que é mais fraco do que seria de esperar. Esta fraca conversão de fundos torna mais difícil gerir o endividamento.

Resumindo

Embora tenhamos empatia com os investidores que consideram a dívida preocupante, deve ter em mente que a Organogenesis Holdings tem uma liquidez líquida de US$37,6 milhões, bem como mais activos líquidos do que passivos. Por isso, não temos qualquer problema com a utilização de dívida por parte da Organogenesis Holdings. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 3 sinais de alerta para a Organogenesis Holdings que deve conhecer.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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