Aumento de 26% do preço das acções da MediWound Ltd. (NASDAQ:MDWD) que não está a fazer sentido

Os accionistas da MediWound Ltd.(NASDAQ:MDWD) ficariam entusiasmados por ver que o preço das acções teve um mês excelente, registando um ganho de 26% e recuperando da fraqueza anterior. Numa perspetiva mais alargada, embora não tão forte como no mês passado, o ganho anual de 12% também é bastante razoável.

Após a firme subida do preço, o rácio preço/vendas (ou "P/S") da MediWound de 3,9x pode fazer com que pareça uma venda neste momento, em comparação com o sector farmacêutico mais vasto dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S inferiores a 3,1x e mesmo P/S inferiores a 0,7x são bastante comuns. No entanto, o P/S pode ser elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Veja nossa análise mais recente para MediWound

Como tem sido o desempenho da MediWound

Com um crescimento de receita inferior ao da maioria das outras empresas ultimamente, a MediWound tem sido relativamente lenta. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este desempenho sem brilho das receitas irá melhorar significativamente. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a MediWound.

As previsões de receitas correspondem ao elevado rácio P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a MediWound teria de apresentar um crescimento impressionante superior ao do sector.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento fantástico de 23%. No último período de três anos, registou-se igualmente um aumento global de 22% das receitas, amplamente favorecido pelo seu desempenho a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez efetivamente um bom trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 31% por ano, segundo as estimativas dos quatro analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é substancialmente inferior ao crescimento anual de 53% previsto para o sector em geral.

Tendo isto em consideração, consideramos que não faz sentido que o P/S da MediWound esteja a ultrapassar os seus pares do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

A principal conclusão

As acções da MediWound deram um grande passo na direção norte, mas o seu P/S é elevado em consequência disso. Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Concluímos que a MediWound é atualmente negociada com um P/S muito mais elevado do que o previsto, uma vez que o seu crescimento previsto é inferior ao do sector em geral. A fraqueza na estimativa de receitas da empresa não é um bom presságio para o P/S elevado, que pode cair se o sentimento em relação às receitas não melhorar. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Dito isto, a MediWound está a mostrar dois sinais de alerta na nossa análise de investimento, e um deles não pode ser ignorado.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.