O desempenho sem brilho está a conduzir a queda de 30% do preço da Seres Therapeutics, Inc. (NASDAQ: MCRB)

Para aborrecimento de alguns accionistas, as acções da Seres Therapeutics, Inc.(NASDAQ:MCRB) desceram uns consideráveis 30% no último mês, o que dá continuidade a uma corrida horrível para a empresa. Para qualquer acionista de longo prazo, o último mês termina um ano para esquecer, bloqueando uma queda de 81% no preço das ações.

Depois de uma queda tão grande no preço, a Seres Therapeutics pode parecer uma forte oportunidade de compra no presente com o seu rácio preço/vendas (ou "P/S") de 1x, considerando que quase metade de todas as empresas da indústria biotecnológica nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 11,6x e mesmo P/S superiores a 49x não são fora do comum. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente reduzido.

Ver a nossa análise mais recente da Seres Therapeutics

O que o P / S da Seres Therapeutics significa para os acionistas?

A Seres Therapeutics certamente tem feito um bom trabalho ultimamente, pois tem aumentado a receita mais do que a maioria das outras empresas. Talvez o mercado esteja à espera de que o desempenho futuro das receitas diminua, o que tem mantido o P/S suprimido. Caso contrário, os accionistas existentes têm razões para estarem bastante optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

Se quiser ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a Seres Therapeutics.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o baixo P/S?

A única vez em que você se sentiria realmente confortável vendo um P / S tão deprimido quanto o da Seres Therapeutics é quando o crescimento da empresa está no caminho certo para atrasar decididamente a indústria.

Olhando primeiro para trás, vemos que as receitas da empresa registaram um crescimento galopante nos últimos 12 meses. Este desempenho espantoso significa que a empresa também foi capaz de registar um enorme crescimento das receitas nos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão trazer retornos reduzidos, com as receitas a diminuírem 19% por ano, segundo as estimativas dos sete analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o sector mais vasto cresça 221% por ano, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo isto em consideração, achamos intrigante o facto de o P/S da Seres Therapeutics estar muito próximo dos seus pares do sector. No entanto, é pouco provável que a diminuição das receitas conduza a um P/S estável a longo prazo. É possível que o P/S caia para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar o seu crescimento de receitas.

A principal conclusão

Tendo quase caído de um penhasco, o preço das acções da Seres Therapeutics também baixou muito o seu P/S. Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente um instrumento de avaliação, mas sim uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

É evidente que a Seres Therapeutics mantém o seu P/S baixo devido à fraqueza da sua previsão de receitas em queda, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/S, pois admitem que as receitas futuras não irão provavelmente proporcionar surpresas agradáveis. A menos que haja uma mudança material, é difícil imaginar uma situação em que o preço das acções suba drasticamente.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos 3 sinais de alerta para a Seres Therapeutics (2 não devem ser ignorados!) que deve ter em atenção.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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