Crescimento insuficiente na Jazz Pharmaceuticals plc (NASDAQ:JAZZ) prejudica o preço das acções

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 1,9x da Jazz Pharmaceuticals plc(NASDAQ:JAZZ) pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com a indústria farmacêutica nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S superiores a 3x e mesmo P/S superiores a 20x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S reduzido.

Veja nossa análise mais recente para a Jazz Pharmaceuticals

O que significa o P / S da Jazz Pharmaceuticals para os acionistas?

Os últimos tempos não têm sido bons para a Jazz Pharmaceuticals, uma vez que as suas receitas têm vindo a aumentar mais lentamente do que a maioria das outras empresas. Parece que muitos esperam que o desempenho pouco inspirador das receitas se mantenha, o que tem reprimido o crescimento do rácio P/S. Se ainda gosta da empresa, espera que as receitas não piorem e que possa adquirir algumas acções enquanto a empresa está em baixa.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Jazz Pharmaceuticals.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o baixo P/S?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao da indústria para que rácios P/S como o da Jazz Pharmaceuticals sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento digno de 4,8%. Este aumento foi apoiado por um excelente período anterior, em que as receitas aumentaram 62% no total, nos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um ótimo trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

Passando para o futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas devem crescer 6,1% por ano nos próximos três anos. Este crescimento é significativamente inferior ao crescimento anual de 20% previsto para o sector em geral.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/S da Jazz Pharmaceuticals se situe abaixo da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa enquanto esta se prepara para um futuro menos próspero.

A principal conclusão

Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Jazz Pharmaceuticals revelou que as suas perspectivas de receitas inferiores estão a contribuir para o seu baixo P/S. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/S, pois admitem que as receitas futuras provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Dito isto, a Jazz Pharmaceuticals apresenta dois sinais de alerta na nossa análise de investimento, e um deles deixa-nos um pouco desconfortáveis.

É claro que as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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