A Ionis Pharmaceuticals (NASDAQ:IONS) está a utilizar a dívida de forma sensata?

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a Ionis Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:IONS) tem dívidas. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Por que é que a dívida traz risco?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os seus accionistas a um preço baixo, simplesmente para controlar a dívida. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, consideramos primeiro os níveis de caixa e de endividamento, em conjunto.

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Qual o nível de endividamento da Ionis Pharmaceuticals?

Como você pode ver abaixo, no final de dezembro de 2023, a Ionis Pharmaceuticals tinha US $ 1.27 bilhão em dívidas, ante US $ 1.18 bilhão um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 2.34 bilhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 1.06 bilhão em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos da Ionis Pharmaceuticals

De acordo com o último balanço relatado, a Ionis Pharmaceuticals tinha passivos de US $ 448.1 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 2.16 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha uma liquidez de 2,34 mil milhões de dólares e 97,8 milhões de dólares de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$168,1 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Dado que a Ionis Pharmaceuticals tem uma capitalização bolsista de 6,20 mil milhões de dólares, é difícil acreditar que estas responsabilidades representem uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Embora tenha passivos dignos de registo, a Ionis Pharmaceuticals também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Ionis Pharmaceuticals pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Ionis Pharmaceuticals não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 34%, para 788 milhões de dólares. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Qual é o risco da Ionis Pharmaceuticals?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E registamos que a Ionis Pharmaceuticals teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, teve uma saída de caixa livre negativa de US$336 milhões e registou uma perda contabilística de US$366 milhões. Mas a graça salvadora é o US$1.06b no balanço. Isto significa que a empresa pode continuar a gastar ao ritmo atual durante mais de dois anos. Com um crescimento muito sólido das receitas no último ano, a Ionis Pharmaceuticals pode estar a caminho da rentabilidade. As empresas com fins lucrativos são muitas vezes arriscadas, mas também podem oferecer grandes recompensas. Não há dúvida de que é no balanço que mais se aprende sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Ionis Pharmaceuticals a que deve estar atento.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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