ICON (NASDAQ: ICLR) tem um balanço patrimonial bastante saudável

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. É importante notar que a ICON Public Limited Company(NASDAQ:ICLR) tem dívidas. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de rendimento elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da ICON

Qual o montante da dívida da ICON?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a ICON tinha US $ 3.50 bilhões em dívidas em março de 2024, abaixo dos US $ 4.49 bilhões, um ano antes. No entanto, também tinha US $ 400.9 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 3.10 bilhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da ICON?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a ICON tinha passivos de US $ 2.95 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 4.67 bilhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$400,9 milhões, bem como contas a receber no valor de US$3,00 mil milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$4,21 mil milhões.

Dado que a ICON tem uma enorme capitalização bolsista de 25,6 mil milhões de dólares, é difícil acreditar que estas responsabilidades representem uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena estar atento à solidez do seu balanço, uma vez que este pode mudar com o tempo.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). A vantagem desta abordagem é que temos em conta tanto o quantum absoluto de dívida (com a dívida líquida em relação ao EBITDA) como as despesas de juros reais associadas a essa dívida (com o seu rácio de cobertura de juros).

A dívida líquida da ICON situa-se a um nível muito razoável de 1,8 vezes o seu EBITDA, enquanto o seu EBIT cobriu as despesas com juros apenas 3,5 vezes no ano passado. Embora estes números não nos alarmem, é de notar que o custo da dívida da empresa está a ter um impacto real. Uma forma de a ICON vencer a sua dívida seria deixar de contrair mais empréstimos e continuar a aumentar o EBIT em cerca de 20%, como aconteceu no ano passado. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da ICON para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Durante os últimos três anos, a ICON gerou um fluxo de tesouraria livre que ascendeu a uns robustos 91% do seu EBIT, mais do que seria de esperar. Isto permite-lhe pagar a dívida, se tal for desejável.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante conversão do EBIT da ICON em fluxo de caixa livre implica que a empresa está em vantagem em relação à sua dívida. Mas, numa nota mais sombria, estamos um pouco preocupados com a sua cobertura de juros. Quando consideramos a gama de factores acima, parece que a ICON é bastante sensata com a sua utilização da dívida. Isso significa que está a assumir um pouco mais de risco, na esperança de aumentar o retorno para os accionistas. Ao longo do tempo, os preços das acções tendem a seguir os lucros por ação, por isso, se estiver interessado na ICON, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do seu histórico de lucros por ação.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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