Não há como escapar das receitas silenciadas da FibroGen, Inc. (NASDAQ: FGEN), apesar de um aumento de 148% no preço das ações

Apesar de uma corrida já forte, as acções da FibroGen, Inc.(NASDAQ:FGEN) têm vindo a crescer, com um ganho de 148% nos últimos trinta dias. Ainda assim, o salto de 30 dias não muda o fato de que os acionistas de longo prazo viram suas ações dizimadas pela queda de 93% no preço das ações nos últimos doze meses.

Apesar da firme subida de preço, a FibroGen pode ainda estar a enviar sinais de alta neste momento com o seu rácio preço/vendas (ou "P/S") de 1,2x, uma vez que quase metade de todas as empresas da indústria biotecnológica nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 13,7x e mesmo P/S superiores a 56x não são invulgares. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente reduzido.

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Como tem sido o desempenho da FibroGen

Os últimos tempos não têm sido bons para a FibroGen, uma vez que as suas receitas têm vindo a aumentar mais lentamente do que a maioria das outras empresas. Parece que muitos esperam que o desempenho pouco inspirador das receitas se mantenha, o que tem reprimido o crescimento do rácio P/S. Se for este o caso, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da FibroGen se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o baixo P/S?

O rácio P/S da FibroGen seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito fraco ou mesmo uma queda nas receitas e, mais importante, um desempenho muito pior do que o da indústria.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento fantástico de 26%. No último período de três anos, registou-se também um aumento global de 30% das receitas, amplamente favorecido pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente respeitável para a empresa.

Relativamente às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 5,0%, segundo as estimativas dos três analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é substancialmente inferior ao crescimento de 694% previsto para o sector em geral.

Tendo isto em consideração, é claro porque é que o P/S da FibroGen está a ficar aquém dos seus pares da indústria. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa enquanto esta se encontra potencialmente a olhar para um futuro menos próspero.

A palavra final

O recente aumento do preço das acções da FibroGen continua a não conseguir colocar o seu P/S ao lado da mediana do sector. Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a FibroGen mantém o seu P/S baixo devido ao facto de a sua previsão de crescimento ser inferior à do sector em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria das receitas não é suficientemente grande para justificar um rácio P/S mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos 5 sinais de alerta para a FibroGen (3 não devem ser ignorados!) que deve ter em atenção.

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