Os investidores não vêem luz no fim do túnel da Exact Sciences Corporation (NASDAQ: EXAS)

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 5,5x da Exact Sciences Corporation(NASDAQ:EXAS) pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com o sector da biotecnologia nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S superiores a 12,6x e até P/S superiores a 54x são bastante comuns. No entanto, o P/S pode ser bastante baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

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Como é que a Exact Sciences se comportou recentemente?

A Exact Sciences poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que tem vindo a aumentar as receitas menos do que a maioria das outras empresas ultimamente. Parece que muitos esperam que o desempenho pouco inspirador das receitas persista, o que tem reprimido o crescimento do rácio P/S. Se for esse o caso, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o baixo P/S?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão baixo como o da Exact Sciences é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar decididamente atrás do sector.

Em termos retrospectivos, o último ano proporcionou um ganho excecional de 20% no volume de negócios da empresa. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 82% em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, os accionistas teriam certamente saudado estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 14% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do sector cresça 240% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Tendo isto em consideração, é claro por que razão o P/S da Exact Sciences está a ficar aquém dos seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores está à espera de ver um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.

O resultado final do P/S da Exact Sciences

Utilizar apenas o rácio preço/vendas para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Como esperado, a nossa análise das previsões dos analistas da Exact Sciences confirma que as perspectivas de receitas pouco animadoras da empresa são um dos principais factores que contribuem para o seu baixo P/S. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/S, uma vez que admitem que as receitas futuras não irão provavelmente proporcionar surpresas agradáveis. A empresa precisará de uma mudança de sorte para justificar uma subida do P/S no futuro.

O balanço da empresa é outra área fundamental para a análise de risco. A nossa análisegratuita do balanço da Exact Sciences , com seis verificações simples, permitir-lhe-á descobrir quaisquer riscos que possam constituir um problema.

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Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.