Ciências Exatas (NASDAQ: EXAS) está carregando uma boa parte da dívida

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. É importante notar que a Exact Sciences Corporation (NASDAQ:EXAS ) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco é que essa dívida está a criar?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Veja a nossa última análise das Ciências Exactas

Qual é o nível de endividamento da Exact Sciences?

Como você pode ver abaixo, no final de junho de 2023, a Exact Sciences tinha US $ 2,36 bilhões em dívidas, acima dos US $ 2,23 bilhões de um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. Por outro lado, tem US $ 775.7 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 1.59 bilhão.

Quão forte é o balanço patrimonial da Exact Sciences?

De acordo com o último balanço relatado, a Exact Sciences tinha passivos de US $ 488.1 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 2.81 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 775,7 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 182,1 milhões de dólares com vencimento a 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$2,34 mil milhões superior à sua tesouraria e contas a receber a curto prazo, em conjunto.

Uma vez que as acções da Exact Sciences cotadas em bolsa valem um impressionante total de 12,0 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. No entanto, pensamos que vale a pena mantermo-nos atentos à solidez do seu balanço, uma vez que esta pode mudar ao longo do tempo. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Exact Sciences pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Exact Sciences registou receitas de 2,3 mil milhões de dólares, o que representa um ganho de 19%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Esta taxa de crescimento é um pouco lenta para o nosso gosto, mas são precisos todos os tipos para fazer um mundo.

Advertência

Nos últimos doze meses, a Exact Sciences registou uma perda de resultados antes de juros e impostos (EBIT). De facto, perdeu 397 milhões de dólares ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Assim, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de US$108 milhões nos últimos doze meses. Portanto, para ser franco, pensamos que é arriscado. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 1 sinal de alerta para a Exact Sciences que deve ser tido em conta antes de investir aqui.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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