A Axsome Therapeutics (NASDAQ:AXSM) está a utilizar a dívida de uma forma arriscada?

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que é preciso considerar a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas , a Axsome Therapeutics, Inc.(NASDAQ:AXSM) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é a empresa ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Axsome Therapeutics

Qual é a dívida líquida da Axsome Therapeutics?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em setembro de 2023 a Axsome Therapeutics tinha uma dívida de US $ 177.4 milhões, ante US $ 93.9 milhões em um ano. No entanto, ele tem US $ 416.6 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 239.1 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Axsome Therapeutics?

De acordo com o último balanço relatado, a Axsome Therapeutics tinha passivos de US $ 114.7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 216.7 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em contrapartida, tinha 416,6 milhões de dólares em dinheiro e 78,4 milhões de dólares em contas a receber que se venciam no prazo de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$163,6 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a Axsome Therapeutics tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Resumindo, a Axsome Therapeutics tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Axsome Therapeutics pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Axsome Therapeutics não foi lucrativa a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 771%, para US$223 milhões. Isso é praticamente o "hole-in-one" do crescimento das receitas!

Qual é o risco da Axsome Therapeutics?

Não temos dúvidas de que as empresas deficitárias são, em geral, mais arriscadas do que as rentáveis. E, no último ano, a Axsome Therapeutics registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. E, no mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de 143 milhões de dólares e contabilizou uma perda contabilística de 202 milhões de dólares. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$ 239,1 milhões. Isto significa que pode continuar a gastar ao seu ritmo atual durante mais de dois anos. É importante notar que o crescimento das receitas da Axsome Therapeutics está a crescer a bom ritmo. Embora as empresas não lucrativas possam ser arriscadas, também podem crescer forte e rapidamente nos anos pré-lucrativos. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A Axsome Therapeutics apresenta 1 sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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