A Axsome Therapeutics (NASDAQ: AXSM) tem um balanço patrimonial saudável?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a Axsome Therapeutics, Inc.(NASDAQ:AXSM) tem dívidas. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Por que a dívida traz risco?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. No entanto, ao substituir a diluição, o endividamento pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Axsome Therapeutics?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a Axsome Therapeutics tinha US $ 178.1 milhões em dívidas, um aumento de US $ 94.3 milhões em um ano. Mas também tem US $ 386.2 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 208.1 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Axsome Therapeutics?

Observando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Axsome Therapeutics tinha passivos de US $ 138.9 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 258.4 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de 386,2 milhões de dólares, bem como contas a receber avaliadas em 94,8 milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, na verdade, tem mais US$83,8 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Axsome Therapeutics poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a Axsome Therapeutics ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. O balanço é claramente a área a focar quando se analisa a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Axsome Therapeutics para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Axsome Therapeutics não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 441%, para US$271 milhões. Isso é praticamente o "hole-in-one" do crescimento das receitas!

Qual é o risco da Axsome Therapeutics?

Em termos estatísticos, as empresas que perdem dinheiro são mais arriscadas do que as que ganham dinheiro. E registamos que a Axsome Therapeutics teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. De facto, durante esse período, gastou 146 milhões de dólares em dinheiro e teve um prejuízo de 239 milhões de dólares. Mas a graça salvadora são os US$208,1 milhões no balanço. Isto significa que pode continuar a gastar ao seu ritmo atual durante mais de dois anos. É importante notar que o crescimento das receitas da Axsome Therapeutics está a crescer. Embora as empresas não lucrativas possam ser arriscadas, também podem crescer forte e rapidamente nos anos pré-lucrativos. Não há dúvida de que é no balanço que mais aprendemos sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Axsome Therapeutics está a mostrar 1 sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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