A Ascendis Pharma (NASDAQ:ASND) está a utilizar a dívida de forma sensata?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a Ascendis Pharma A/S (NASDAQ:ASND ) tem, de facto, dívidas no seu balanço. Mas a questão mais importante é: quanto risco é que essa dívida está a criar?

Que risco é que a dívida acarreta?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera o montante da dívida de uma empresa é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Ascendis Pharma

Qual é a dívida da Ascendis Pharma?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Ascendis Pharma tinha € 402.7 milhões em dívidas em junho de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, o seu balanço mostra que detém 431,1 milhões de euros em dinheiro, pelo que na realidade tem 28,4 milhões de euros de dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Ascendis Pharma?

De acordo com o último balanço relatado, a Ascendis Pharma tinha passivos de 192,3 milhões de euros com vencimento em 12 meses e passivos de 566,7 milhões de euros com vencimento em mais de 12 meses. Em contrapartida, tinha 431,1 milhões de euros em caixa e 35,7 milhões de euros em dívidas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Assim, o seu passivo totaliza 292,2 milhões de euros mais do que a combinação da sua tesouraria e dos seus créditos a curto prazo.

Uma vez que as acções da Ascendis Pharma cotadas na bolsa valem um total de 5,02 mil milhões de euros, parece improvável que este nível de passivo constitua uma ameaça importante. Dito isto, é evidente que devemos continuar a acompanhar o seu balanço, para que não se altere para pior. Apesar do seu passivo digno de nota, a Ascendis Pharma dispõe de liquidez líquida, pelo que se pode dizer que não tem uma dívida pesada! Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Ascendis Pharma pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Ascendis Pharma registou receitas de 119 milhões de euros, o que representa um ganho de 527%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. É praticamente o "hole-in-one" do crescimento das receitas!

Qual é o risco da Ascendis Pharma?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que as que têm uma longa história de rentabilidade. E registamos que a Ascendis Pharma teve um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), no último ano. E, no mesmo período, registou uma saída de fundos livres negativa de 549 milhões de euros e contabilizou um prejuízo contabilístico de 609 milhões de euros. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de 28,4 milhões de euros. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. A boa notícia para os accionistas é que a Ascendis Pharma tem um crescimento deslumbrante das receitas, pelo que há uma boa hipótese de aumentar o seu fluxo de caixa livre nos próximos anos. Embora as empresas não lucrativas possam ser arriscadas, também podem crescer rapidamente nos anos pré-lucrativos. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo - a Ascendis Pharma tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido , hoje.

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