Tripadvisor (NASDAQ: TRIP) poderia facilmente assumir mais dívidas

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a Tripadvisor, Inc. (NASDAQ: TRIP ) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Evidentemente, o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise do Tripadvisor

Qual é a dívida do Tripadvisor?

Como você pode ver abaixo, o Tripadvisor tinha US $ 838.0 milhões em dívidas, em junho de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 1.14 bilhão em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 303.0 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial do Tripadvisor?

Os dados mais recentes do balanço mostram que o Tripadvisor tinha passivos de US $ 854.0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.10 bilhão com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$1.14b em dinheiro e US$291.0m em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$521.0m mais do que o seu dinheiro e contas a receber a curto prazo, combinados.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que o Tripadvisor tem uma capitalização de mercado de 2,16 mil milhões de dólares e, por isso, poderia provavelmente reforçar o seu balanço através do aumento de capital, se necessário. No entanto, vale a pena analisar de perto a sua capacidade de pagar a dívida. Embora tenha passivos dignos de registo, o Tripadvisor também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Melhor ainda, o Tripadvisor aumentou o seu EBIT em 172% no ano passado, o que é uma melhoria impressionante. Se esse crescimento se mantiver, a dívida tornar-se-á ainda mais controlável nos próximos anos. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se o Tripadvisor pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Embora o Tripadvisor tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Felizmente para todos os accionistas, o Tripadvisor produziu mais fluxo de caixa livre do que o EBIT nos últimos dois anos. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos seus credores.

Resumindo

Embora o balanço do Tripadvisor não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que ele tem um caixa líquido de US$ 303,0 milhões. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$200m, sendo 442% do seu EBIT. Portanto, não achamos que o uso de dívida pelo Tripadvisor seja arriscado. Embora o Tripadvisor não tenha obtido um lucro estatutário no ano passado, o seu EBIT positivo sugere que a rentabilidade pode não estar longe. Clique aqui para ver se os seus ganhos estão a ir na direção certa, a médio prazo .

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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