A Alphabet (NASDAQ:GOOGL) tem um balanço saudável?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a Alphabet Inc.(NASDAQ:GOOGL) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se esta dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de retorno elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Alphabet

Qual é a dívida líquida da Alphabet?

Como você pode ver abaixo, a Alphabet tinha US $ 12.9 bilhões em dívidas, em dezembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 110.9 bilhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 98.0 bilhões.

Um olhar sobre os passivos da Alphabet

Podemos ver no balanço mais recente que a Alphabet tinha passivos de US $ 81.8 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 37.2 bilhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha uma liquidez de 110,9 mil milhões de dólares e 48,0 mil milhões de dólares de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Assim, na realidade, tem mais US$39,9 mil milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este excedente sugere que a Alphabet tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Em termos simples, o facto de a Alphabet ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Além disso, registamos com agrado o facto de a Alphabet ter aumentado o seu EBIT em 18% no ano passado, o que facilita a gestão da sua dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Alphabet para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Alphabet pode ter dinheiro líquido no balanço, mas não deixa de ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, a Alphabet registou um fluxo de caixa livre no valor de 81% do seu EBIT, o que é mais forte do que normalmente se espera. Isso coloca-a numa posição muito forte para pagar a dívida.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Alphabet tem 98,0 mil milhões de dólares em dinheiro líquido e um balanço com bom aspeto. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 81% desse EBIT em fluxo de caixa livre, o que permitiu obter 69 mil milhões de dólares. Por isso, não nos parece que a utilização de dívida por parte da Alphabet seja arriscada. Acima da maioria das outras métricas, pensamos que é importante acompanhar a rapidez com que os lucros por ação estão a crescer, se é que estão. Se também chegou a essa conclusão, está com sorte, porque hoje pode ver gratuitamente este gráfico interativo do histórico dos lucros por ação da Alphabet.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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