Pensamos que a Electronic Arts (NASDAQ:EA) pode gerir a sua dívida com facilidade

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a Electronic Arts Inc. (NASDAQ:EA ) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Naturalmente, a vantagem do endividamento é que muitas vezes representa capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a altas taxas de retorno. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Electronic Arts

Qual é a dívida da Electronic Arts?

Como você pode ver abaixo, a Electronic Arts tinha US $ 1.88 bilhão em dívidas, em junho de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 2.60 bilhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 722.0 milhões.

Quão saudável é o balanço da Electronic Arts?

Analisando os dados mais recentes do balanço, podemos ver que a Electronic Arts tinha passivos de US $ 2.80 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 2.95 bilhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de 2,60 mil milhões de dólares e 517 milhões de dólares de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, o seu passivo totaliza US$2,63 mil milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Dado que a Electronic Arts tem uma enorme capitalização de mercado de 33,0 mil milhões de dólares, é difícil acreditar que estas responsabilidades representem uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Electronic Arts possui dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Outro bom sinal é o facto de a Electronic Arts ter sido capaz de aumentar o seu EBIT em 24% em doze meses, facilitando o pagamento da dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Electronic Arts para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Embora a Electronic Arts tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos três anos, a Electronic Arts produziu mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos seus credores.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito reconfortante que a Electronic Arts tenha US$722,0 milhões em dinheiro líquido. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 128% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$1.8b. Então, a dívida da Electronic Arts é um risco? Não nos parece que seja. Gostaríamos de saber se os membros da Electronic Arts têm vindo a adquirir acções. Se também estiver, clique neste link agora mesmo para dar uma espreitadela (gratuita) na nossa lista de transacções com informação privilegiada.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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