A queda de 29% no preço das acções da Cardlytics, Inc. (NASDAQ:CDLX) pode sinalizar algum risco

Infelizmente para alguns accionistas, o preço das acções da Cardlytics, Inc.(NASDAQ:CDLX) caiu 29% nos últimos trinta dias, prolongando a dor recente. Ainda assim, um mês ruim não arruinou completamente o ano passado, com o estoque ganhando 32%, o que é ótimo mesmo em um mercado em alta.

Embora o seu preço tenha baixado substancialmente, não é demais dizer que o rácio preço/vendas (ou "P/S") de 0,8x da Cardlytics parece agora bastante "intermédio" em comparação com a indústria dos meios de comunicação social nos Estados Unidos, onde o rácio P/S médio é de cerca de 1x. Embora esta situação possa não suscitar quaisquer dúvidas, se o rácio P/S não for justificado, os investidores poderão estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

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Como é o desempenho recente da Cardlytics?

A Cardlytics não tem registado um bom desempenho recentemente, uma vez que as suas receitas em declínio se comparam mal com as de outras empresas, que, em média, registaram algum crescimento nas suas receitas. É possível que muitos esperem que o desempenho das receitas se reforce positivamente, o que tem evitado que o P/S caia. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço relativamente elevado por uma empresa com este tipo de perfil de crescimento.

Quer saber tudo sobre as estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a Cardlytics ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a Cardlytics teria de produzir um crescimento semelhante ao da indústria.

Retrospetivamente, o último ano apresentou um decréscimo frustrante de 1,2% no volume de negócios da empresa. No entanto, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 60% nas receitas, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter o ritmo, os accionistas acolheriam sem dúvida com agrado as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos três analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 5,4% no próximo ano. Com a previsão de um crescimento de 30% do sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Tendo isto em conta, achamos intrigante o facto de o P/S da Cardlytics estar muito próximo dos seus pares do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. A manutenção destes preços será difícil de conseguir, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar sobre as acções.

O que podemos aprender com o P/S da Cardlytics?

Com o preço das suas acções a cair a pique, o P/S da Cardlytics parece estar em linha com o resto da indústria dos Media. Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Dado que as projecções de crescimento das receitas da Cardlytics são relativamente moderadas em comparação com a indústria em geral, é uma surpresa vê-la ser negociada com o seu atual rácio P/S. Atualmente, não estamos confiantes no P/S, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de apoiar um sentimento mais positivo durante muito tempo. Circunstâncias como esta representam um risco para os investidores actuais e potenciais, que podem ver os preços das acções cair se o baixo crescimento das receitas afetar o sentimento.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 3 sinais de alerta no caso da Cardlytics (pelo menos 1 é significativo), e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

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