Os accionistas da Intrepid Potash, Inc. (NYSE:IPI) podem estar à procura de uma saída

Com um rácio preço/vendas mediano (ou "P/S") de cerca de 1,4x na indústria química dos Estados Unidos, pode ser perdoado por se sentir indiferente ao rácio P/S da Intrepid Potash, Inc. (NYSE:IPI) de 1,1x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/S.

Veja nossa última análise da Intrepid Potash

O que significa o P/S da Intrepid Potash para os accionistas?

Os últimos tempos não têm sido muito bons para a Intrepid Potash, uma vez que as suas receitas têm vindo a cair mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador das receitas regresse em breve às médias do sector, o que impediu a descida do P/S. Se ainda gostamos da empresa, queremos que a trajetória das receitas se inverta antes de tomarmos qualquer decisão. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Intrepid Potash.

O que é que os indicadores de crescimento das receitas nos dizem sobre o P/S?

A única altura em que se sentiria confortável em ver um P/S como o da Intrepid Potash é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto a indústria.

Olhando primeiro para trás, o crescimento das receitas da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 19%. No entanto, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 61% nas receitas, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Embora tenha sido uma viagem acidentada, é justo dizer que o crescimento das receitas recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

No que respeita às perspectivas, o próximo ano deverá trazer retornos reduzidos, com as receitas a diminuírem 10%, segundo as estimativas dos três analistas que acompanham a empresa. Isto não é bom quando se espera que o resto do sector cresça 5,5%.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a Intrepid Potash estar a ser negociada a um P/S bastante semelhante ao do sector. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas negativas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/S da Intrepid Potash?

Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/venda ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

A nossa verificação das previsões dos analistas da Intrepid Potash revelou que as suas perspectivas de diminuição das receitas não estão a fazer baixar o seu P/S tanto quanto teríamos previsto. Tendo isto em conta, não nos parece que o P/S atual se justifique, uma vez que é pouco provável que a diminuição das receitas apoie um sentimento mais positivo durante muito tempo. Se as fracas perspectivas de receitas nos dizem alguma coisa, é que os actuais níveis de preços podem ser insustentáveis.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os dois sinais de alerta que detectámos para a Intrepid Potash.

Se não tem a certeza sobre a solidez do negócio da Intrepid Potash, porque não explorar a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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