Há motivos para preocupação com o preço da International Flavors & Fragrances Inc. (NYSE:IFF)

Não são muitos os que pensam que o rácio preço/vendas (ou "P/S") de 1,7x da International Flavors & Fragrances Inc.(NYSE:IFF) merece ser mencionado quando o P/S mediano para a indústria química nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 1,4x. Embora isto possa não levantar suspeitas, se o rácio P/S não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Confira nossa última análise da International Flavors & Fragrances

Como é que a International Flavors & Fragrances se tem comportado

Os últimos tempos não têm sido muito bons para a International Flavors & Fragrances, uma vez que as suas receitas têm vindo a cair mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. Talvez o mercado esteja à espera que o desempenho futuro das receitas comece a corresponder ao do resto da indústria, o que tem evitado que o P/S diminua. Se ainda acredita no negócio, é preferível que a empresa melhore as suas receitas. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Se quiser saber quais são as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a International Flavors & Fragrances.

As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

A única altura em que se sentiria confortável em ver um P/S como o da International Flavors & Fragrances é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto a indústria.

Olhando primeiro para trás, o crescimento das receitas da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 8,0%. No entanto, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 128% nas receitas, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter o ritmo, os accionistas acolheriam com agrado as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento anual de 2,2%, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é substancialmente inferior ao crescimento anual de 10% previsto para o sector em geral.

Com esta informação, achamos interessante que a International Flavors & Fragrances esteja a negociar a um P/S bastante semelhante ao do sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante limitadas e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

Conclusão sobre o P/S da International Flavors & Fragrances

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/vendas para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Se tivermos em conta que as estimativas de crescimento das receitas da International Flavors & Fragrances são bastante moderadas em comparação com a indústria em geral, é fácil perceber por que razão consideramos inesperado negociar com o seu atual rácio P/S. Atualmente, não estamos confiantes no P/S, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de sustentar um sentimento mais positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

Deve-se sempre refletir sobre os riscos. Neste caso, detectámos 3 sinais de alerta para a International Flavors & Fragrances que deve ter em atenção, e 2 deles não nos agradam muito.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, se o crescimento da rendibilidade se alinha com a sua ideia de uma grande empresa, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.