Os lucros sólidos da DRDGOLD (NYSE:DRD) têm fundamentos fracos

A DRDGOLD Limited(NYSE:DRD) anunciou fortes lucros, mas as acções ficaram estagnadas. A nossa análise sugere que os accionistas notaram algo de preocupante nos números.

Veja nossa última análise para DRDGOLD

Examinando o fluxo de caixa em relação aos ganhos da DRDGOLD

Como os nerds das finanças já sabem, o rácio de acumulação do fluxo de caixa é uma medida fundamental para avaliar o quão bem o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa corresponde ao seu lucro. O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Pode pensar-se no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Por conseguinte, é considerado positivo quando uma empresa tem um rácio de acumulação negativo, mas negativo se o seu rácio de acumulação for positivo. Embora não seja um problema ter um rácio de acréscimos positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acréscimos elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados de fluxos de caixa. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que um rácio de especialização de exercícios elevado tende a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

Durante os doze meses até dezembro de 2023, a DRDGOLD registou um rácio de acréscimos de 0,35. Por conseguinte, sabemos que o seu fluxo de caixa livre foi significativamente inferior ao seu lucro estatutário, levantando questões sobre a utilidade desse valor de lucro. Apesar de ter registado um lucro de R1,34 mil milhões, um olhar sobre o fluxo de caixa livre indica que, na verdade, queimou R77 milhões no ano passado. No entanto, vimos que o FCF foi de R740 milhões há um ano, pelo que a DRDGOLD conseguiu, pelo menos, gerar um FCF positivo no passado.

Isto pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da DRDGOLD

Tal como referido anteriormente, consideramos que os lucros da DRDGOLD não foram suportados pelo fluxo de caixa livre, o que poderá preocupar alguns investidores. Por esta razão, pensamos que os lucros estatutários da DRDGOLD podem ser um mau indicador da sua capacidade de obtenção de lucros subjacentes e podem dar aos investidores uma impressão demasiado positiva da empresa. Mas, pelo menos, os accionistas podem sentir-se consolados com o crescimento anual de 5,9% do EPS nos últimos três anos. O objetivo deste artigo foi avaliar até que ponto podemos confiar nos resultados estatutários para refletir o potencial da empresa, mas há muito mais a considerar. Por isso, se quiser aprofundar a análise desta ação, é fundamental ter em conta os riscos a que está sujeita. Por exemplo, a DRDGOLD tem 2 sinais de alerta (e 1 que não pode ser ignorado) que achamos que deve conhecer.

Hoje, analisámos um único ponto de dados para compreender melhor a natureza do lucro da DRDGOLD. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos nas minúcias. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.