Stock Analysis
O rácio preço/lucro (ou "P/E") da DRDGOLD Limited(NYSE:DRD) de 9,6x pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 17x e até P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.
Recentemente, a DRDGOLD registou uma subida firme dos lucros, o que é agradável de ver. Uma possibilidade é que o P/E seja baixo porque os investidores pensam que este crescimento respeitável dos lucros pode, de facto, ter um desempenho inferior ao do mercado em geral num futuro próximo. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.
Veja nossa análise mais recente para DRDGOLD
O crescimento corresponde ao baixo P/E?
A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/E tão baixo como o da DRDGOLD é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para ficar atrás do mercado.
Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 14% para o resultado final da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 81% no EPS, ajudado de certa forma pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.
Se compararmos a recente trajetória dos lucros a médio prazo com a previsão de expansão de 13% a um ano do mercado em geral, verificamos que é visivelmente mais atractiva numa base anualizada.
Com esta informação, achamos estranho que a DRDGOLD esteja a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. Aparentemente, alguns accionistas consideram que o desempenho recente ultrapassou os seus limites e têm vindo a aceitar preços de venda significativamente mais baixos.
A palavra final
Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.
Estabelecemos que a DRDGOLD é atualmente transaccionada com um P/L muito inferior ao esperado, uma vez que o seu crescimento recente a três anos é superior à previsão do mercado em geral. Quando vemos lucros fortes com um crescimento mais rápido do que o do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a exercer uma pressão significativa sobre o rácio P/E. Pelo menos, os riscos de preço parecem ser muito baixos se as tendências recentes dos lucros a médio prazo se mantiverem, mas os investidores parecem pensar que os lucros futuros poderão registar uma grande volatilidade.
Antes de definir a sua opinião, descobrimos 2 sinais de alerta para a DRDGOLD (1 é significativo!) que deve ter em atenção.
É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).
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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.