Pensamos que a Sigma Lithium (NASDAQ:SGML) tem um bom pedaço de dívida

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Por isso, pode ser óbvio que é preciso ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a Sigma Lithium Corporation(NASDAQ:SGML) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em particular para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa última análise da Sigma Lithium

Qual é a dívida da Sigma Lithium?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em setembro de 2023 a Sigma Lithium tinha uma dívida de CA $ 150.4 milhões, acima de nenhuma em um ano. No entanto, ela tem CA $ 38.1 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de CA $ 112.3 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Sigma Lithium?

Podemos ver no balanço mais recente que a Sigma Lithium tinha passivos de CA $ 99.8 milhões com vencimento em um ano e passivos de CA $ 136.6 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha CA$38,1 milhões em dinheiro e CA$77,1 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma do seu dinheiro e das contas a receber (a curto prazo) em 121,1 milhões de dólares canadianos.

Uma vez que as acções da Sigma Lithium são negociadas publicamente e valem um total de CA$4.23b, parece improvável que este nível de passivo seja uma grande ameaça. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Quando se analisa o nível de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Sigma Lithium pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Embora não tenha tido lucros, pelo menos a Sigma Lithium registou as suas primeiras receitas como empresa cotada na bolsa, nos últimos doze meses.

Advertência

É importante notar que a Sigma Lithium teve um prejuízo de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. De facto, perdeu CA$93m ao nível do EBIT. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Muito francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de CA$200 milhões nos últimos doze meses. Assim, para sermos francos, pensamos que é arriscado. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a Sigma Lithium que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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