Investir no Royal Gold (NASDAQ: RGLD) há cinco anos teria proporcionado um ganho de 59%

O objetivo principal do investimento a longo prazo é ganhar dinheiro. Melhor ainda, gostaríamos de ver o preço das acções subir mais do que a média do mercado. Infelizmente para os accionistas, embora o preço das acções da Royal Gold, Inc.(NASDAQ: RGLD) tenha subido 50% nos últimos cinco anos, isso é menos do que o retorno do mercado. O último ano também não foi muito bom, com o estoque subindo apenas 3.9%.

Portanto, vamos investigar e ver se o desempenho a longo prazo da empresa tem estado em linha com o progresso do negócio subjacente.

Veja a nossa análise mais recente do Royal Gold

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Comparando os lucros por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, o Royal Gold alcançou um crescimento composto dos lucros por ação (EPS) de 19% por ano. Este crescimento do EPS é superior ao aumento médio anual de 9% do preço das acções. Assim, parece que o mercado não está tão entusiasmado com as acções atualmente.

Pode ver a evolução do EPS ao longo do tempo na imagem abaixo (clique no gráfico para ver os valores exactos).

Temos o prazer de informar que o CEO é remunerado de forma mais modesta do que a maioria dos CEOs de empresas com capitalização semelhante. Vale sempre a pena estar atento à remuneração do CEO, mas uma questão mais importante é saber se a empresa vai aumentar os lucros ao longo dos anos. Este relatório interativo gratuito sobre os ganhos, as receitas e o fluxo de caixa da Royal Gold é um excelente ponto de partida, caso pretenda aprofundar a análise das acções.

E quanto aos dividendos?

Ao analisar os retornos dos investimentos, é importante considerar a diferença entre o retorno total para o acionista (TSR) e o retorno do preço das acções. O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. É justo dizer que o TSR dá uma imagem mais completa das acções que pagam dividendos. No caso da Royal Gold, tem uma TSR de 59% nos últimos 5 anos. Este valor excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. E não há prémio para adivinhar que os pagamentos de dividendos explicam em grande parte a divergência!

Uma perspetiva diferente

Os accionistas do Royal Gold obtiveram um retorno total de 5,3% durante o ano. Infelizmente, este valor fica aquém do rendimento do mercado. É provavelmente um bom sinal que a empresa tenha um historial de longo prazo ainda melhor, tendo proporcionado aos accionistas uma TSR anual de 10% em cinco anos. É bem possível que a empresa continue a executar com proeza, mesmo que os ganhos de preço das acções estejam a abrandar. A maioria dos investidores dedica algum tempo a verificar os dados sobre transacções com informação privilegiada. Pode clicar aqui para ver se as pessoas com informação privilegiada têm estado a comprar ou a vender.

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Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.