Os investidores na Primerica (NYSE:PRI) obtiveram retornos impressionantes de 119% nos últimos cinco anos

Quando se compra uma ação, há sempre a possibilidade de esta cair 100%. Mas quando se escolhe uma empresa que está realmente a florescer, pode-se ganhar mais de 100%. Por exemplo, o preço das acções da Primerica, Inc.(NYSE:PRI) subiu 105% na última meia década. A maioria das pessoas ficaria muito satisfeita com isso. Além disso, o preço das acções subiu 12% em cerca de um trimestre. Mas este movimento pode muito bem ter sido ajudado pelo mercado razoavelmente dinâmico (mais 12% em 90 dias).

Agora, vale a pena analisar também os fundamentos da empresa, pois isso ajudar-nos-á a determinar se a rendibilidade a longo prazo para os accionistas correspondeu ao desempenho da atividade subjacente.

Ver a nossa análise mais recente da Primerica

No seu ensaio The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett descreveu como os preços das acções nem sempre reflectem racionalmente o valor de uma empresa. Uma forma imperfeita, mas razoável, de avaliar a evolução do sentimento em torno de uma empresa é comparar os lucros por ação (EPS) com o preço das acções.

Durante cinco anos de crescimento do preço das acções, a Primerica obteve um crescimento composto dos lucros por ação (EPS) de 8,1% por ano. Este crescimento dos EPS é mais lento do que o crescimento do preço das acções de 15% por ano, durante o mesmo período. Isto sugere que, atualmente, os participantes no mercado têm a empresa em maior consideração. Este facto não é necessariamente surpreendente, tendo em conta o historial de cinco anos de crescimento dos lucros.

A imagem abaixo mostra como o EPS tem acompanhado ao longo do tempo (se clicar na imagem, pode ver mais detalhes).

Sabemos que a Primerica tem melhorado os seus resultados ultimamente, mas será que vai aumentar as receitas? Este relatório gratuito que mostra as previsões de receitas dos analistas deve ajudá-lo a perceber se o crescimento dos EPS pode ser sustentado.

E quanto aos dividendos?

Para além de medirem o retorno do preço das acções, os investidores devem também considerar o retorno total para o acionista (TSR). Enquanto a rendibilidade do preço das acções reflecte apenas a variação do preço das acções, a TSR inclui o valor dos dividendos (partindo do princípio de que foram reinvestidos) e o benefício de qualquer aumento de capital ou cisão com desconto. Assim, para as empresas que pagam um dividendo generoso, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. No caso da Primerica, a TSR foi de 119% nos últimos 5 anos. Este valor excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. Isto é em grande parte resultado do pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

Temos o prazer de informar que os accionistas da Primerica obtiveram um retorno total para os accionistas de 52% ao longo de um ano. E isso inclui os dividendos. Esse ganho é melhor do que o TSR anual em cinco anos, que é de 17%. Por conseguinte, parece que o sentimento em torno da empresa tem sido positivo ultimamente. Dado que a dinâmica do preço das acções continua a ser forte, talvez valha a pena dar uma vista de olhos mais atenta às acções, para não perder uma oportunidade. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. No entanto, para ter uma visão real, é necessário ter em conta outras informações. Consideremos os riscos, por exemplo. Todas as empresas os têm, e nós detectámos dois sinais de alerta para a Primerica que deve conhecer.

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Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções que são atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.