Os investidores ainda não estão totalmente convencidos pelas receitas da Oscar Health, Inc. (NYSE: OSCR), apesar do salto de 30% no preço

O preço das acções da Oscar Health, Inc.(NYSE:OSCR) teve um desempenho muito bom no último mês, registando um excelente ganho de 30%. O último mês é o melhor de um aumento maciço de 160% no último ano.

Apesar da firme subida de preço, ainda não são muitos os que pensam que o rácio preço/vendas (ou "P/S") da Oscar Health de 0,7x vale a pena mencionar quando o P/S mediano no sector dos seguros dos Estados Unidos é semelhante, cerca de 1,1x. Embora este facto possa não suscitar quaisquer dúvidas, se o rácio P/S não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

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Como é que a Oscar Health se comportou recentemente?

Os últimos tempos têm sido vantajosos para a Oscar Health, uma vez que as suas receitas têm vindo a aumentar mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o forte desempenho das receitas diminua, o que tem impedido o aumento do rácio P/S. Caso contrário, os accionistas existentes têm razões para se sentirem optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

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As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a Oscar Health teria de produzir um crescimento semelhante ao da indústria.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 47% para a linha de topo da empresa. De forma espetacular, o crescimento das receitas a três anos aumentou em várias ordens de grandeza, graças, em parte, aos últimos 12 meses de crescimento das receitas. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado muito satisfeitos com estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Passando para o futuro, as estimativas dos analistas duplos que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 26% ao ano nos próximos três anos. Com a previsão de que o sector apenas irá apresentar 4,1% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais forte.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/S da Oscar Health esteja em linha com a maioria das outras empresas. É possível que a maioria dos investidores não esteja convencida de que a empresa possa atingir as expectativas de crescimento futuro.

O resultado final do P/S da Oscar Health

As suas acções subiram substancialmente e agora o P/S da Oscar Health está de novo dentro do intervalo da mediana da indústria. Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Estabelecemos que a Oscar Health é atualmente negociada com um P/S inferior ao esperado, uma vez que o crescimento previsto das receitas é superior ao do sector em geral. Quando vemos uma forte perspetiva de receitas, com um crescimento superior ao da indústria, só podemos assumir que a incerteza potencial em torno destes números é o que pode estar a colocar uma ligeira pressão sobre o rácio P/S. Pelo menos o risco de uma queda de preços parece ser moderado, mas os investidores parecem pensar que as receitas futuras podem registar alguma volatilidade.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os 3 sinais de alerta da Oscar Health que descobrimos.

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