Os ganhos contam a história do Kinsale Capital Group, Inc. (NYSE:KNSL)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 28,7x, a Kinsale Capital Group, Inc.(NYSE:KNSL) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Com o crescimento dos seus ganhos em território positivo, em comparação com o declínio dos ganhos da maioria das outras empresas, o Kinsale Capital Group tem-se saído bastante bem ultimamente. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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O que as métricas de crescimento estão nos dizendo sobre o alto P / L?

Para justificar seu índice P / L, o Kinsale Capital Group precisaria produzir um crescimento excecional bem acima do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação num impressionante 92% no ano passado. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 282% nos EPS, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos oito analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 16% no próximo ano. Com o mercado a prever um crescimento de apenas 10%, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais forte.

Com esta informação, podemos ver porque é que o Kinsale Capital Group está a negociar a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Aparentemente, os accionistas não estão dispostos a vender uma empresa que tem em vista um futuro mais próspero.

O que podemos aprender com o P/E do Kinsale Capital Group?

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas do Kinsale Capital Group revelou que as suas perspectivas de lucros superiores estão a contribuir para o seu elevado P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte descida da cotação das acções num futuro próximo.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer o 1 sinal de alerta para a Kinsale Capital Group que descobrimos.

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