Os investidores estão a reter o Everest Group, Ltd. (NYSE:EG)

O rácio preço/lucro (ou "P/E") do Everest Group, Ltd.(NYSE:EG) de 6,6x pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 18x e mesmo P/E superiores a 33x são bastante comuns. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente reduzido.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, o Everest Group tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. Pode ser que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para estarem bastante optimistas quanto ao rumo futuro do preço das acções.

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Se gostaria de ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre o Everest Group.

O crescimento corresponde ao baixo P/E?

Para justificar o seu rácio P/E, o Everest Group teria de produzir um crescimento anémico que está substancialmente atrás do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação em impressionantes 297% no ano passado. O forte desempenho recente significa que também foi capaz de aumentar os EPS em 352% no total ao longo dos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse tempo.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 9,0% ao ano, segundo as estimativas dos oito analistas que acompanham a empresa. Esta previsão é semelhante à previsão de crescimento de 10% ao ano para o mercado em geral.

Com esta informação, achamos estranho que o Everest Group esteja a negociar a um P/E inferior ao do mercado. Aparentemente, alguns accionistas duvidam das previsões e têm aceitado preços de venda mais baixos.

A palavra final

Normalmente, alertamos para o facto de não se dar demasiada importância aos rácios preço/lucro quando se tomam decisões de investimento, embora estes possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam da empresa.

O nosso exame das previsões dos analistas do Everest Group revelou que as suas perspectivas de lucros correspondentes às do mercado não estão a contribuir para o seu P/L tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma perspetiva de lucros média com um crescimento semelhante ao do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a pressionar o rácio P/E. Parece que alguns estão de facto a antecipar a instabilidade dos lucros, porque estas condições deveriam normalmente dar mais apoio ao preço das acções.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 1 sinal de alerta com o Everest Group, e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Poderá encontrar um investimento melhor do que o Everest Group. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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