Investir na Procter & Gamble (NYSE:PG) há cinco anos ter-lhe-ia proporcionado um ganho de 71%

O principal objetivo do investimento a longo prazo é ganhar dinheiro. Mas, mais do que isso, é provável que se queira ver o dinheiro subir mais do que a média do mercado. Mas a The Procter & Gamble Company(NYSE:PG) ficou aquém desse segundo objetivo, com um aumento do preço das acções de 51% em cinco anos, o que é inferior ao retorno do mercado. Só no último ano, a ação subiu 12%.

Tendo isso em conta, vale a pena verificar se os fundamentos subjacentes da empresa têm sido o motor do desempenho a longo prazo, ou se existem algumas discrepâncias.

Ver a nossa análise mais recente da Procter & Gamble

Embora a hipótese dos mercados eficientes continue a ser ensinada por alguns, está provado que os mercados são sistemas dinâmicos excessivamente reactivos e que os investidores nem sempre são racionais. Comparando os ganhos por ação (EPS) e as variações do preço das acções ao longo do tempo, podemos ter uma ideia de como as atitudes dos investidores em relação a uma empresa se transformaram ao longo do tempo.

Ao longo de meia década, a Procter & Gamble conseguiu aumentar os seus lucros por ação em 7,9% ao ano. Este crescimento dos EPS está razoavelmente próximo do aumento médio anual de 9% do preço das acções. Assim, poder-se-ia concluir que o sentimento em relação às acções não se alterou muito. Na verdade, parece que o preço das acções está a reagir ao EPS.

Os ganhos por ação da empresa (ao longo do tempo) são apresentados na imagem abaixo (clique para ver os números exactos).

Antes de comprar ou vender uma ação, recomendamos sempre um exame atento das tendências históricas de crescimento, disponíveis aqui.

E quanto aos dividendos?

Quando se analisa a rendibilidade dos investimentos, é importante considerar a diferença entre a rendibilidade total dos accionistas (TSR) e a rendibilidade do preço das acções. A TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, o TSR é frequentemente muito mais elevado do que o retorno do preço das acções. No caso da Procter & Gamble, a TSR é de 71% nos últimos 5 anos. Este valor excede o retorno do preço das acções que mencionámos anteriormente. Isto deve-se em grande parte ao pagamento de dividendos!

Uma perspetiva diferente

A Procter & Gamble apresentou uma TSR de 15% nos últimos doze meses. Infelizmente, isto fica aquém do retorno do mercado. Pelo lado positivo, continua a ser um ganho, e é de facto melhor do que o retorno médio de 11% ao longo de meia década. É possível que os retornos melhorem juntamente com os fundamentos do negócio. É sempre interessante acompanhar o desempenho do preço das acções a longo prazo. Mas para compreender melhor a Procter & Gamble, temos de ter em conta muitos outros factores. Por exemplo, identificámos 1 sinal de alerta para a Procter & Gamble que deve ser tido em conta.

Se é como eu, então não vai querer perder esta lista gratuita de pequenas empresas subvalorizadas que os investidores internos estão a comprar.

Note-se que as rendibilidades de mercado citadas neste artigo reflectem as rendibilidades médias ponderadas de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.