A contabilidade conservadora da Medifast (NYSE:MED) pode explicar os ganhos fracos

O anúncio dos lucros da Medifast, Inc.(NYSE:MED) na semana passada não impressionou os accionistas. Embora os números das manchetes fossem fracos, acreditamos que os investidores podem estar perdendo alguns fatores encorajadores.

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Um olhar mais atento aos ganhos da Medifast

Em altas finanças, o principal índice usado para medir o quão bem uma empresa converte os lucros relatados em fluxo de caixa livre (FCF) é o índice de acumulação (do fluxo de caixa). Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF do lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. O rácio mostra-nos o quanto o lucro de uma empresa excede o seu FCF.

Consequentemente, um rácio de acumulação negativo é positivo para a empresa, e um rácio de acumulação positivo é negativo. Embora ter um rácio de acumulação acima de zero seja pouco preocupante, pensamos que vale a pena notar quando uma empresa tem um rácio de acumulação relativamente elevado. Nomeadamente, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de acumulação elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

Durante os doze meses até março de 2024, a Medifast registou um rácio de especialização de exercícios de -0,33. Por conseguinte, os seus ganhos estatutários foram muito significativamente inferiores ao seu fluxo de caixa livre. De facto, nos últimos doze meses, registou um fluxo de caixa livre de 85 milhões de dólares, bem acima dos 67,8 milhões de dólares que registou em lucros. Na verdade, o fluxo de caixa livre da Medifast diminuiu no último ano, o que é dececionante, como os balões não biodegradáveis.

Isto pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

Nossa opinião sobre o desempenho de lucro da Medifast

Como discutimos acima, o índice de acumulação da Medifast indica uma forte conversão do lucro em fluxo de caixa livre, o que é positivo para a empresa. Por isso, pensamos que o potencial de ganhos subjacentes da Medifast é tão bom quanto, ou possivelmente ainda melhor, do que o lucro estatutário faz parecer! Infelizmente, porém, os seus ganhos por ação recuaram no último ano. No fim de contas, é essencial considerar mais do que apenas os factores acima referidos, se quiser compreender bem a empresa. Se quiser saber mais sobre a Medifast como empresa, é importante estar ciente dos riscos que ela enfrenta. Caso em questão: Detectámos 2 sinais de alerta da Medifast a que deve estar atento e 1 deles é um pouco preocupante.

Esta nota analisou apenas um único fator que lança luz sobre a natureza do lucro da Medifast. Mas há muitas outras maneiras de informar a sua opinião sobre uma empresa. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar as acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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