Com um rácio preço/lucro (ou "P/L") de 44,2x, a Coty Inc.(NYSE:COTY) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/L inferiores a 17x e mesmo P/L inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, não é sensato tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.
Com o crescimento dos seus ganhos em território positivo, em comparação com o declínio dos ganhos da maioria das outras empresas, a Coty tem-se saído bastante bem ultimamente. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.
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Para justificar seu índice P / L, a Coty precisaria produzir um crescimento excecional bem acima do mercado.
Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento digno de 12%. No entanto, o último período de três anos no total não foi tão bom, uma vez que não conseguiu apresentar qualquer crescimento. Por conseguinte, os accionistas provavelmente não ficariam muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.
Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 44% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Este valor é substancialmente superior aos 10,0% de crescimento anual previstos para o mercado em geral.
À luz deste facto, é compreensível que o P/E da Coty seja superior ao da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão interessados em descarregar algo que está potencialmente a visar um futuro mais próspero.
O que podemos aprender com o P/E da Coty?
Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor dentro de certas indústrias, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.
Estabelecemos que a Coty mantém o seu P/E elevado devido ao facto de o seu crescimento previsto ser superior ao do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores sentem que o potencial de deterioração dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço das acções.
Antes de dar a sua opinião, descobrimos 2 sinais de alerta para a Coty (1 é significativo!) que deve ter em conta.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.