A popularidade da The Clorox Company (NYSE:CLX) junto dos investidores está ameaçada pelo sobrevalorização

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 2,5x da The Clorox Company(NYSE:CLX) pode não parecer uma oportunidade de investimento atractiva quando se considera que cerca de metade das empresas da indústria de produtos para o lar nos Estados Unidos têm rácios P/S inferiores a 1,7x. No entanto, o P/S pode ser elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

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Como é o desempenho recente da Clorox?

Embora a indústria tenha experimentado um crescimento de receita ultimamente, a receita da Clorox entrou em marcha à ré, o que não é ótimo. Talvez o mercado esteja à espera que as fracas receitas se revertam, justificando o seu elevado P/S atual. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar extremamente nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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As previsões de receitas correspondem ao elevado rácio P/S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar o desempenho da indústria para que rácios P / S como o da Clorox sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de receitas, a empresa apresentou um resultado que quase não registou qualquer desvio em relação ao ano anterior. Embora se trate de uma melhoria, não foi suficiente para tirar a empresa do buraco em que se encontrava, com as receitas a caírem 1,3% em relação a três anos atrás. Por conseguinte, os accionistas não estariam satisfeitos com as taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Atualmente, prevê-se que as receitas aumentem 2,9% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do sector cresça 3,5% por ano, o que não é muito diferente.

Tendo isto em consideração, achamos intrigante que o P/S da Clorox seja mais elevado do que o dos seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

O que é que o P/S da Clorox significa para os investidores?

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Os analistas estão a prever que as receitas da Clorox cresçam apenas a par com o resto da indústria, o que levou a que o elevado rácio P/S fosse inesperado. Quando assistimos a um crescimento das receitas que apenas corresponde ao do sector, não esperamos que os valores elevados de P/S se mantenham inflacionados a longo prazo. É necessária uma mudança positiva para justificar a atual relação preço/vendas.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos 6 sinais de alerta para a Clorox que deve ter em conta.

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