Pode haver motivo para esperança nos ganhos decepcionantes da fisioterapia dos EUA (NYSE: USPH)

O mercado das acções da U.S. Physical Therapy, Inc.(NYSE:USPH) não se movimentou muito depois de ter apresentado recentemente lucros fracos. A nossa análise sugere que, embora os lucros sejam fracos, as bases do negócio são fortes.

Veja nossa análise mais recente para Fisioterapia nos EUA

Para entender o potencial de retorno por ação, é essencial considerar o quanto uma empresa está diluindo os acionistas. Na verdade, a U.S. Physical Therapy aumentou o número de acções em circulação em 15% nos últimos doze meses, emitindo novas acções. Consequentemente, o seu resultado líquido está agora repartido por um maior número de acções. Falar de resultados líquidos, sem ter em conta os lucros por ação, é distrair-se com os números grandes e ignorar os números mais pequenos que falam do valor por ação. Confira o crescimento histórico do EPS da U.S. Physical Therapy clicando neste link.

Como a diluição está afetando o lucro por ação (EPS) da US Physical Therapy?

Infelizmente, o lucro da US Physical Therapy caiu 45% ao ano em três anos. E mesmo focando apenas nos últimos doze meses, vemos que o lucro caiu 37%. Como um saco de batatas atirado de um camião de entregas, o EPS caiu ainda mais, 44% no mesmo período. Assim, é possível ver claramente que a diluição está a influenciar os lucros dos accionistas.

A longo prazo, se os ganhos por ação da U.S. Physical Therapy puderem aumentar, o preço das acções também deverá aumentar. No entanto, se os lucros aumentarem e os ganhos por ação se mantiverem estáveis (ou mesmo diminuírem), os accionistas poderão não ver grandes benefícios. Por essa razão, pode dizer-se que o EPS é mais importante do que o rendimento líquido a longo prazo, partindo do princípio de que o objetivo é avaliar se o preço das acções de uma empresa pode aumentar.

Isso pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens invulgares nos lucros

Juntamente com essa diluição, também é importante observar que o lucro da U.S. Physical Therapy sofreu com itens incomuns, que reduziram o lucro em US $ 18 milhões nos últimos doze meses. Embora as deduções devido a itens incomuns sejam decepcionantes em primeira instância, há um lado positivo. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas anormais significativas não se repetem frequentemente. E isso não é uma surpresa, uma vez que essas rubricas são consideradas invulgares. Partindo do princípio de que essas despesas invulgares não se repetem, esperamos, portanto, que a U.S. Physical Therapy produza um lucro mais elevado no próximo ano, se tudo o resto se mantiver igual.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da U.S. Physical Therapy

A U.S. Physical Therapy foi afetada por itens invulgares que reduziram os seus lucros no seu último relatório; se tal não se repetir, os lucros deverão ser mais elevados, se tudo o resto se mantiver igual. Mas, infelizmente, a diluição significa que os accionistas possuem agora uma proporção menor da empresa (assumindo que mantiveram o mesmo número de acções). Este facto terá um peso nos resultados por ação, mesmo que não se reflicta nos resultados líquidos. Com base nestes factores, é difícil dizer se os lucros da U.S. Physical Therapy são um reflexo razoável da sua rentabilidade subjacente. Não esquecer que, quando se trata de analisar uma ação, vale a pena ter em conta os riscos envolvidos. Por exemplo, descobrimos 5 sinais de alerta que devem ser observados para obter uma melhor imagem da U.S. Physical Therapy.

Neste artigo, analisámos uma série de factores que podem prejudicar a utilidade dos números dos lucros, como guia para uma empresa. Mas existem muitas outras formas de informar a sua opinião sobre uma empresa. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar as acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade dos capitais próprios ou esta lista de acções com elevada participação de iniciados.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.