O preço das acções da HCA Healthcare, Inc. (NYSE:HCA) está a corresponder ao sentimento em torno dos seus ganhos

O rácio preço/lucro (ou "P/E") de 12,6x da HCA Healthcare, Inc.(NYSE:HCA) pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 17x e até P/E superiores a 33x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Com um crescimento dos lucros superior ao da maioria das outras empresas nos últimos tempos, a HCA Healthcare tem-se saído relativamente bem. Uma possibilidade é que o P/L seja baixo porque os investidores pensam que este forte desempenho dos lucros pode ser menos impressionante no futuro. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

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O que as métricas de crescimento estão nos dizendo sobre o baixo P / E?

O rácio P/E da HCA Healthcare seria típico de uma empresa que apenas deverá apresentar um crescimento limitado e, sobretudo, um desempenho pior do que o do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 15% para os resultados financeiros da empresa. O EPS também registou um aumento de 113% em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 6,3% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento anual de 13%, a empresa está posicionada para um resultado mais fraco.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da HCA Healthcare se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera ver um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.

A principal conclusão

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em determinados sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a HCA Healthcare mantém o seu baixo P/L devido ao facto de o seu crescimento previsto ser inferior ao do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

É sempre necessário ter em atenção os riscos, por exemplo - a HCA Healthcare tem 2 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

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