Estas 4 medidas indicam que o Centene (NYSE: CNC) está a usar a dívida razoavelmente bem

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Centene Corporation (NYSE:CNC ) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Centene

Quanta dívida tem a Centene?

Como você pode ver abaixo, a Centene tinha US $ 17.8 bilhões em dívidas, em junho de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 19.4 bilhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 1.63 bilhão em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial do Centene?

De acordo com o último balanço relatado, o Centene tinha passivos de US $ 31.3 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 25.8 bilhões com vencimento em 12 meses. Para compensar estas obrigações, dispunha de liquidez no valor de 19,4 mil milhões de dólares, bem como de créditos no valor de 13,6 mil milhões de dólares com vencimento a 12 meses. Assim, tem um passivo total de 24,1 mil milhões de USD superior à sua tesouraria e aos créditos a curto prazo, em conjunto.

Este défice é considerável em relação à sua capitalização de mercado muito significativa de 38,9 mil milhões de dólares, pelo que sugere que os accionistas devem estar atentos à utilização da dívida pela Centene. Isto sugere que os accionistas seriam fortemente diluídos se a empresa precisasse de reforçar rapidamente o seu balanço. Embora tenha passivos dignos de registo, a Centene também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Também é positivo o facto de a Centene ter aumentado o seu EBIT em 15% no último ano, aumentando ainda mais a sua capacidade de gerir a dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Centene pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a Centene tenha dinheiro líquido no seu balanço, ainda vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos três anos, a Centene produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Esse tipo de forte geração de caixa aquece os nossos corações como um cachorrinho num fato de abelha.

Resumindo

Embora o balanço da Centene não seja particularmente forte, devido ao total do passivo, é claramente positivo ver que tem uma liquidez líquida de 1,63 mil milhões de dólares. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 132% desse EBIT em fluxo de caixa livre, o que permitiu obter US$7,7 mil milhões. Por isso, não estamos preocupados com a utilização da dívida da Centene. Ficaríamos motivados a investigar mais a ação se descobríssemos que os membros da Centene compraram acções recentemente. Se você também estiver interessado, então está com sorte, já que hoje estamos a partilhar gratuitamente a nossa lista de transacções de iniciados comunicadas .

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento líquido de tesouraria.

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