O Grupo Cigna (NYSE:CI) não está a atrasar o mercado em termos de crescimento ou de preços

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 26,1x, o Grupo Cigna(NYSE:CI) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E's inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

Com ganhos que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, o Cigna Group tem estado muito lento. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros recupere substancialmente, o que impediu o P/E de entrar em colapso. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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O crescimento corresponde ao elevado P/E?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão íngreme quanto o do Cigna Group é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar decididamente o mercado.

Se analisarmos o último ano de ganhos, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 44%. Consequentemente, os lucros de há três anos atrás também registaram uma quebra global de 46%. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento dos resultados a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa apontam para um crescimento dos resultados de 36% por ano nos próximos três anos. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça apenas 10,0% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.

Com esta informação, podemos ver porque é que o Grupo Cigna está a negociar a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.

O que podemos aprender com o P / L do Grupo Cigna?

Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

Estabelecemos que o Cigna Group mantém o seu P/E elevado devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem superiores às do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte descida da cotação das acções num futuro próximo.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os 3 sinais de alerta para o Cigna Group que descobrimos.

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