A AMN Healthcare Services, Inc. (NYSE:AMN) parece barata depois de cair 27%, mas talvez não seja suficientemente atractiva

Os accionistas da AMN Healthcare Services, Inc.(NYSE:AMN) não ficarão satisfeitos por ver que o preço das acções teve um mês muito difícil, caindo 27% e desfazendo o desempenho positivo do período anterior. Em vez de serem recompensados, os accionistas que já se mantiveram durante os últimos doze meses estão agora sentados numa queda de 40% do preço das acções.

Embora o seu preço tenha caído substancialmente, a AMN Healthcare Services pode ainda estar a enviar sinais de alta neste momento com o seu rácio preço/lucro (ou "P/E") de 9,8x, uma vez que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E's superiores a 32x não são invulgares. No entanto, o P/E pode ser baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a AMN Healthcare Services, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se ainda acreditarem no negócio, preferem que a empresa não esteja a perder lucros. Caso contrário, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

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Qual é a tendência de crescimento da AMN Healthcare Services?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão baixo quanto o da AMN Healthcare Services é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar atrás do mercado.

Retrospetivamente, o último ano apresentou uma frustrante redução de 46% nos resultados da empresa. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 274% no EPS, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter o ritmo, os accionistas acolheriam provavelmente com agrado as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS sofram uma queda, com uma contração de 15% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os nove analistas que seguem a empresa. O que não é muito bom, quando se prevê que o resto do mercado cresça 10% por ano.

Com esta informação, não nos surpreende que a AMN Healthcare Services esteja a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

A principal conclusão

O preço recentemente fraco das acções da AMN Healthcare Services fez com que o seu P/E ficasse abaixo da maioria das outras empresas. Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Tal como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da AMN Healthcare Services revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 3 sinais de alerta com a AMN Healthcare Services, e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

É claro que também pode encontrar uma ação melhor do que a AMN Healthcare Services. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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