A Premier (NASDAQ:PINC) é um investimento de risco?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Constatamos que a Premier, Inc.(NASDAQ:PINC) tem efetivamente dívidas no seu balanço. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Premier

Qual o nível de endividamento da Premier?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a Premier tinha US $ 177.6 milhões em dívidas em setembro de 2023, abaixo dos US $ 527.9 milhões, um ano antes. No entanto, ela tem US $ 453.3 milhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 275.6 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Premier

Analisando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a Premier tinha passivos de US $ 770.5 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 726.3 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$453,3 milhões e US$413,7 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$ 629,9 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Este défice não é assim tão mau porque a Premier vale US$2,54 mil milhões e, portanto, poderia provavelmente angariar capital suficiente para reforçar o seu balanço, se necessário. No entanto, vale a pena analisar de perto a sua capacidade de pagar a dívida. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Premier tem dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Além disso, temos o prazer de informar que a Premier aumentou o seu EBIT em 33%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Premier pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Premier pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, a Premier produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos seus credores.

Resumindo

Embora a Premier tenha mais passivos do que activos líquidos, também tem um caixa líquido de US$275.6m. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 112% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$367m. Então, a dívida da Premier é um risco? Não nos parece que seja. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 2 sinais de alerta para a Premier que deve conhecer.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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