Por que os investidores não devem se surpreender com o baixo P / S da ICU Medical, Inc. (NASDAQ: ICUI)

Com um rácio preço/vendas (ou "P/S") de 1x, a ICU Medical, Inc.(NASDAQ:ICUI) pode estar a enviar sinais muito positivos neste momento, dado que quase metade de todas as empresas de equipamento médico nos Estados Unidos têm rácios P/S superiores a 3,1x e mesmo P/S superiores a 7x não são invulgares. No entanto, o P/S pode ser bastante baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

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Como a ICU Medical tem se comportado

Embora a indústria tenha experimentado um crescimento de receita recentemente, a receita da ICU Medical entrou em marcha à ré, o que não é ótimo. Talvez o P / S permaneça baixo, pois os investidores pensam que as perspectivas de um forte crescimento das receitas não estão no horizonte. Se for esse o caso, os accionistas existentes terão provavelmente dificuldade em ficar entusiasmados com a direção futura do preço das acções.

Se quiser ver as previsões dos analistas para o futuro, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a ICU Medical.

As previsões de receitas correspondem ao baixo rácio P/S?

O rácio P / S da ICU Medical seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito fraco ou mesmo uma queda nas receitas e, mais importante, um desempenho muito pior do que o da indústria.

Retrospetivamente, o último ano apresentou praticamente o mesmo número de receitas da empresa que o ano anterior. No entanto, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 78% nas receitas, apesar do seu desempenho pouco inspirador a curto prazo. Assim, embora a empresa tenha feito um trabalho sólido no passado, é um pouco preocupante ver o crescimento das receitas diminuir tanto como tem acontecido.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos cinco analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 1,9% por ano durante os próximos três anos. Este valor é substancialmente inferior à previsão de crescimento de 10% por ano para o sector em geral.

Tendo isto em consideração, é claro porque é que o P/S da ICU Medical está a ficar aquém dos seus pares da indústria. Aparentemente, muitos accionistas não se sentiram confortáveis em manter a empresa enquanto esta se encontra potencialmente a olhar para um futuro menos próspero.

A palavra final

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a ICU Medical mantém o seu baixo P/S devido ao facto de a sua previsão de crescimento ser inferior à do sector em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/S, uma vez que admitem que as receitas futuras não irão provavelmente proporcionar surpresas agradáveis. A empresa precisará de uma mudança de sorte para justificar uma subida do P/S no futuro.

Dito isto, a ICU Medical apresenta dois sinais de alerta na nossa análise de investimento, e um deles não pode ser ignorado.

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