Pensamos que o Ensign Group (NASDAQ: ENSG) pode manter-se no topo da sua dívida

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como acontece com muitas outras empresas , o Ensign Group, Inc. (NASDAQ:ENSG ) recorre à dívida. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço difícil. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida do Grupo Ensign?

Como você pode ver abaixo, o Ensign Group tinha US $ 150.4 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 484.3 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 333.9 milhões em dinheiro líquido.

Um olhar sobre os passivos do Grupo Ensign

Os dados mais recentes do balanço mostram que o Ensign Group tinha passivos de US $ 671.8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.94 bilhão com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 484,3 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 472,1 milhões de dólares com vencimento dentro de 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$1,66 mil milhões superior à sua tesouraria e contas a receber a curto prazo, em conjunto.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que o Ensign Group tem uma capitalização de mercado de 5,76 mil milhões de dólares, pelo que poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. Mas, definitivamente, queremos manter-nos atentos a indicações de que a sua dívida está a acarretar demasiados riscos. Embora tenha passivos dignos de registo, o Ensign Group também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

A boa notícia é o facto de o Ensign Group ter aumentado o seu EBIT em 7,1% em doze meses, o que deve aliviar quaisquer preocupações sobre o pagamento da dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade do Ensign Group para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Embora o Ensign Group tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos três anos mais recentes, o Ensign Group registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 53% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

Resumindo

Embora o Grupo Ensign tenha mais passivos do que activos líquidos, também tem um caixa líquido de US$333.9m. E também aumentou o seu EBIT em 7,1% no último ano. Portanto, não estamos preocupados com o uso da dívida do Ensign Group. Ao longo do tempo, os preços das acções tendem a seguir os ganhos por ação, por isso, se estiver interessado no Ensign Group, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do seu histórico de ganhos por ação .

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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