DexCom (NASDAQ:DXCM) parece usar a dívida com moderação

Warren Buffett disse: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Constatamos que a DexCom, Inc.(NASDAQ:DXCM) tem dívidas no seu balanço. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere razoavelmente bem a sua dívida - e em seu próprio benefício. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da DexCom

Qual é a dívida líquida da DexCom?

Como você pode ver abaixo, no final de setembro de 2023, a DexCom tinha US $ 2.56 bilhões em dívidas, ante US $ 1.97 bilhão um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 3.24 bilhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 683.7 milhões.

Um olhar sobre os passivos da DexCom

De acordo com o último balanço relatado, a DexCom tinha passivos de US $ 1.68 bilhão com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 2.65 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, a empresa dispõe de um capital de 3,24 mil milhões de dólares e de 788,5 milhões de dólares de créditos a receber no prazo de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$299,5 milhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Tendo em conta a dimensão da DexCom, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o total do passivo. Por conseguinte, é muito improvável que a empresa de 47,4 mil milhões de dólares tenha falta de liquidez, mas vale a pena estar atento ao balanço. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a DexCom tem liquidez, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Além disso, temos o prazer de informar que a DexCom aumentou o seu EBIT em 90%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre o endividamento. Mas, em última análise, é a rentabilidade futura da empresa que decidirá se a DexCom pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que apresenta as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A DexCom pode ter liquidez líquida no balanço, mas não deixa de ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus resultados antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, a DexCom registou um fluxo de tesouraria livre equivalente a 79% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este fluxo de tesouraria livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando necessário.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com o passivo da DexCom, mas podemos ficar tranquilos com o facto de a empresa ter uma liquidez de 683,7 milhões de dólares. E gostámos do crescimento do EBIT de 90% no ano passado. Então, a dívida da DexCom é um risco? Não nos parece que seja. Um outro fator que nos daria confiança na DexCom seria a compra de acções por parte de pessoas com experiência no sector: se também estiver atento a esse sinal, pode descobrir imediatamente clicando neste link.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento líquido de tesouraria, hoje mesmo.

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