É por isso que a Cerus (NASDAQ: CERS) pode pagar algumas dívidas

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiou) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante ressaltar que a Cerus Corporation(NASDAQ: CERS) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Que risco traz a dívida?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera o nível de endividamento de uma empresa é analisar a sua tesouraria e o seu endividamento em conjunto.

Veja a nossa última análise da Cerus

Qual é a dívida da Cerus?

Como você pode ver abaixo, no final de dezembro de 2023, a Cerus tinha US $ 79.8 milhões em dívidas, ante US $ 69.8 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, ela tem US $ 65.9 milhões em caixa para compensar isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 13.9 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Cerus?

De acordo com o último balanço relatado, a Cerus tinha passivos de US $ 67,5 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 76,8 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 65,9 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 35,5 milhões de dólares com vencimento a 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$43,0 milhões a mais do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

Dado que a Cerus tem uma capitalização de mercado de US$ 309,1 milhões, é difícil acreditar que esses passivos representem uma grande ameaça. No entanto, achamos que vale a pena ficar de olho na solidez do balanço, pois ela pode mudar com o tempo. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Cerus pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Cerus registou uma perda ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para 156 milhões de dólares, o que representa uma queda de 3,5%. Não é o que gostaríamos de ver.

Advertência

É importante ressaltar que a Cerus teve uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no ano passado. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 26 milhões. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de 48 milhões de dólares nos últimos doze meses. Por isso, basta dizer que consideramos a ação muito arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. No entanto, nem todo o risco de investimento reside no balanço - longe disso. Para o efeito, é preciso estar atento aos 3 sinais de alerta que detectámos na Cerus.

No final do dia, é muitas vezes melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívida líquida. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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