A Apollo Medical Holdings (NASDAQ: AMEH) está usando muita dívida?

Howard Marks foi muito claro quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Observamos que a Apollo Medical Holdings, Inc.(NASDAQ: AMEH) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Apollo Medical Holdings

Quanta dívida tem a Apollo Medical Holdings?

Como você pode ver abaixo, a Apollo Medical Holdings tinha US $ 209.2 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 277.0 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 67.8 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Apollo Medical Holdings?

Podemos ver no balanço mais recente que a Apollo Medical Holdings tinha passivos de US $ 203.0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 254.7 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$277,0 milhões e US$185,3 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, estes activos líquidos correspondem aproximadamente ao total do passivo.

Este estado de coisas indica que o balanço da Apollo Medical Holdings parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Por conseguinte, é muito improvável que a empresa de 1,65 mil milhões de dólares tenha falta de liquidez, mas vale a pena estar atento ao balanço. Em termos simples, o facto de a Apollo Medical Holdings ter mais dinheiro do que dívidas é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir as suas dívidas com segurança.

A boa notícia é o facto de a Apollo Medical Holdings ter aumentado o seu EBIT em 4,6% em doze meses, o que deve aliviar quaisquer preocupações sobre o reembolso da dívida. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Apollo Medical Holdings para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. A Apollo Medical Holdings pode ter dinheiro líquido no balanço, mas ainda é interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, o fluxo de caixa livre da Apollo Medical Holdings ascendeu a 42% do seu EBIT, menos do que seria de esperar. Isso não é ótimo, quando se trata de pagar a dívida.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Apollo Medical Holdings tem US$67,8 milhões em caixa líquido e um balanço com bom aspeto. E também aumentou o seu EBIT em 4,6% no último ano. Então, a dívida da Apollo Medical Holdings é um risco? Não nos parece que seja. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos um sinal de alerta para a Apollo Medical Holdings que deve conhecer.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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